Zlato alebo striebro: Čo je lepšou investíciou?

Zlato alebo striebro? Rozhodli ste sa investovať do drahých kovov, no neviete, ktorý z nich je pre vás tou správnou voľbou?

V tomto článku priblížme jednotlivé rozdiely medzi zlatom a striebrom z investičného hľadiska.

Budete tak mať lepšiu predstavu o tom, v čom sa tieto dva drahé kovy od seba odlišujú, čo majú spoločné a aké sú ich výhody a nevýhody.

1. Priemyselné využitie

Jeden z najdôležitejších rozdielov medzi zlatom a striebrom, ktorého by si mali byť investori vedomí, je ten, že striebro ma vyššie priemyselné využitie než zlato. V roku 2021 tvoril priemyselný dopyt po striebre až 51 % jeho celkového dopytu. Pre porovnanie, v prípade zlata tvorí priemyselný dopyt len 8 % celkového dopytu po zlate.

Vďaka svojim jedinečným vlastnostiam (najvyššia elektrická vodivosť, najvyššia tepelná vodivosť) je striebro pre priemysel nepostrádateľným kovom. Hoci to na prvý pohľad nevidíme, striebro je všade okolo nás – v elektronických zariadeniach, ktoré na dennej báze používame, solárnych paneloch, medicínskych aplikáciách, strieborných šperkoch.

Viac o priemyselnom využití striebra nájdete v našom článku - Striebro: vlastnosti a využitie.

Vývoj priemyslu (a očakávania investorov ohľadom budúceho ekonomického rastu) má výrazný vplyv na cenu striebra, kým cenu zlata v tomto smere až tak neovplyvní. Ak investori očakávajú recesiu, očakávajú aj menšie využívanie priemyselných kovov a menší dopyt po priemyselných kovoch. To môže spôsobovať tlak na pokles ceny striebra.  

Netreba však zabúdať, že je to len jedným z faktorov, ktoré na cenu striebra pôsobia. V ekonomických recesiách ovplyvňuje cenu striebra aj jeho investičný dopyt - dopyt zo strany investorov, ktorí sa na striebro obracajú ako na úložisko svojich peňažných prostriedkov, prípadne ako na špekuláciu.

Väčšina priemyselného striebra sa pri jeho priemyselnom využívaní spotrebuje, takže sa nedá použiť znovu. Tým je ovplyvnená celková ponuka striebra. Zlato použité v priemysle sa obvykle môže recyklovať.

2. Cena striebra je volatilnejšia

V priebehu histórie cena striebra kolísala výraznejšie než cena zlata. To znamenalo väčšie nárasty ceny počas býčích trhov drahých kovov ale aj výraznejšie prepady ceny striebra než zlata počas medvedích trhov.

Volatilita je definovaná ako miera kolísania hodnoty finančného inštrumentu.

Prečo to tak je? Prečo je cena striebra volatilnejšia než cena zlata?

Odpoveď nájdeme vo veľkosti trhu.

Veľkosť trhu so zlatom:

Za rok 2021 bola ponuka zlata na trhu (vyprodukované + recyklované zlato za rok 2021) 4 724 ton, čo predstavuje trhovú hodnotu 273 mld USD.

Veľkosť trhu so striebrom:

Podobne ponuka striebra v roku 2021 bola 31 013 ton, čo má však pri nízkej cene striebra trhovú hodnotu len 23 mld. USD.

Keďže je trh so striebrom oveľa menší než trh so zlatom, väčšia investícia - väčšie množstvo finančných prostriedkov vie ovplyvniť jeho cenu viac, ako by rovnaké množstvo finančných prostriedkov ovplyvnilo cenu zlata.

Z tohto pohľadu predstavuje zlato bezpečnejšiu a stabilnejšiu investíciu, pretože jeho cena nekolíše tak výrazne. Na druhej strane je striebro vhodnejším nástrojom na špekulácie – keď budú ceny drahých kovov rásť, cena striebra môže stúpnuť viac než cena zlata, takže investori vlastniaci striebro nadobudnú väčšie zisky. Keď však bude cena drahých kovov klesať, cena striebra sa môže prepadnúť oveľa viac než cena zlata, čo spôsobí investorom držiacich striebro väčšie straty.

3. Striebro je lacnejšie, ale...

Pre investorov je investičné striebro cenovo dostupnejšie než investičné zlato, pretože jeho cena za jednu uncu je nižšia. Môžu teda kúpiť viac striebra a za menšiu sumu, čím je investovanie do striebra jednoduchšie aj pre menších investorov.

Zlato a striebro majú podobné vlastnosti. Na obe sa historicky viaže status peňazí. Kým sa zlato označovalo ako „bezpečné nebo“, striebro dostalo názov „zlato chudobných“, práve vďaka jeho cenovej dostupnosti pre širokú verejnosť.

Mnohé zlaté aj strieborné mince majú v niektorých krajinách status zákonného platidla a možno ich použiť ako platidlo (ale za ich nominálnu razenú hodnotu, ktorá je oveľa nižšia než trhová cena). Cena jednej uncovej striebornej mince je oveľa nižšia než cena jednej uncovej zlatej mince. Ak by sa v budúcnosti ľudstvo vrátilo k používaniu zlata a striebra v bežnom platobnom styku, na menšie nákupy v obchode by boli vhodnejšie strieborné mince kvôli ich nižšej cene.

Pozn.: Existujú síce aj menšie než 1 uncové zlaté mince, cenová prirážka nad ich trhovú cenu je však vyššia než prirážka v prípade väčších zlatých mincí, takže ich možno obstarať s väčšími nákladmi.

Pomer ceny zlata striebra: Gold/Silver ratio

Pomer ceny zlata a striebra meria ukazovateľ Gold Silver Ratio (GSR).

Ako vypočítať Gold Silver Ratio?

Tu je vzorec:

Gold Silver Ratio = Cena zlata za uncu / Cena striebra za uncu

Keď sa v minulosti Gold Silver Ratio nachádzalo v nízkych hodnotách (menej než 20), bolo striebro voči zlatu nadhodnotené. A opačne, keď bol pomer GSR viacej než 80, signalizovalo to, že striebro bolo voči zlatu podhodnotené a lacné.

Gold Silver Ratio od roku 1693 Zdroj: longtermtrends

Zaujímavosť: V minulosti sa po stovky rokov nachádzal pomer ceny zlata a striebra na úrovni 10-15 : 1. To zodpovedalo priemernej ponuke oboch kovov. Ak by sme vychádzali z množstva striebra a zlata, ktoré sa nachádzajú v zemskej kôre, bol by férový pomer cien 19 : 1. Podľa odhadov geológov sa totiž v zemskej kôre na každú 1 uncu zlata nachádza 19 uncí striebra. Zdroj: Schiffgold

Momentálne má Gold Silver Ratio hodnotu 90, čo znamená, že zlato je 90 krát drahšie než striebro, čo signalizuje, že cena striebra je voči cene zlata podhodnotená. 

Investičné striebro a DPH

Z pohľadu DPH je medzi nákupom investičného striebra a nákupom investičného zlata rozdiel. Investičné zlato si môžete kúpiť bez DPH, nakoľko jeho nákup, dodanie a sprostredkovanie je oslobodené od dane podľa §67 ods. 3 zákona č. 222/2004 Z. z. o dani z pridanej hodnoty. 

Na nákup a predaj investičného striebra sa však ako na každý tovar a službu na Slovensku uplatňuje zákon o DPH. Preto spotrebitelia nakupujú investičné striebro za cenu vrátane DPH vo výške 20 %.

Takže hoci je cena striebra za jednu uncu nižšia, než je cena zlata, kvôli DPH za striebro zaplatíte vysokú cenovú prirážku nad trhovú cenu.

4. Striebro potrebuje viac miesta na skladovanie

Ak by ste sa do zlata a striebra rozhodli investovať rovnaké množstvo finančných prostriedkov, museli by ste kvôli ich rozdielnej cene za uncu nakúpiť až 90 násobne viac striebra než zlata.

Na jednu jedno uncovú zlatú mincu teda pripadá až 90 jedno uncových strieborných mincí, aby sme dosiahli rovnakú finančnú hodnotu! (Pozn. počítané aktuálnou trhovou cenou, bez cenových prirážok a DPH).

Ďalšie čítanie: Investovanie do zlata: Ako na to? Váš kompletný sprievodca

Investičné striebro preto vyžaduje oveľa viac miesta na skladovanie než investičné zlato. Pri veľkých investíciách sú kvôli tomu náklady na skladovanie fyzického striebra vyššie než v prípade zlata.

Podobne ako so skladovaním je to aj s presunom fyzickej investície. Tým, že investícia vo fyzickom zlate zaberá menej miesta než rovnaká investícia vo fyzickom striebre, možno túto zlatú investíciu jednoduchšie presunúť na iné miesto, do iného trezoru, či prípadne schovať.

Viac o skladovaní drahých kovov nájdete v našom článku: Starostlivosť, manipulácia a skladovanie investičného zlata a striebra.

Zlato alebo striebro: čo je lepšou investíciou?

Neexituje jednoznačná odpoveď na to, ktorý z drahých kovov je lepších investíciou. To, ktorý z nich bude vo vašom portfóliu prevažovať, záleží od množstva rizika, ktoré ste ako investor ochotný tolerovať.

Pre uchovanie finančných prostriedkov je lepším nástrojom zlato, pretože jeho cena kolíše menej, než cena striebra. Navyše je aj jednoduchšie na skladovanie a pri kúpe fyzického investičného zlata nemusíte platiť DPH nad trhovú cenu.

Na špekulácie je vhodnejšie striebro kvôli jeho vyššej volatilite. Striebro je zároveň cenovo dostupnejšie aj pre menších investorov s menším rozpočtom na investovanie.

Nemusíte sa však obmedziť len na nákup jedného z drahých kovov. Svoje portfólio môžete diverzifikovať a investovať aj do zlata, aj do striebra, čím využijete výhody každého z nich a minimalizujete riziká, ktorým by ste čelili, ak by ste investovali len do jedného z nich.

FAQ

Čo je lacnejšie, zlato alebo striebro?

Historicky bolo vždy lacnejšie striebro. Cena striebra je nižšia ako cena zlata, pretože zlato má vyššiu hodnotu na trhu vzhľadom na svoju vzácnosť, estetickú hodnotu a využitie ako investičný nástroj.

Ktorý drahý kov je najlepší na boj proti inflácii, zlato alebo striebro?

Na boj proti inflácii sa tradične používa zlato, pretože má stabilnejšiu hodnotu ako väčšina ostatných aktív. Zlato sa považuje za bezpečnejšiu investíciu pre dlhodobé uchovanie hodnoty. Cena striebra je volatilnejšia, čo z neho nerobí vhodného uchovávateľa hodnoty, ale skôr špekulatívnu investíciu. 

Čo je lepšou investíciou, zlato alebo striebro?

To záleží od individuálnych preferencií investora/špekulátora a investičných cieľov. Zlato sa tradične považuje za bezpečnejšiu investíciu s dlhodobým rastom hodnoty, zatiaľ čo striebro má tendenciu k výraznejším výkyvom na trhu, ale môže priniesť aj vyššie zisky v krátkodobom horizonte.

V akom pomere by som mal vlastniť zlato a striebro?

Ideálny pomer zlata a striebra pre investorov sa líši podľa ich investičných cieľov a stratégie. Všeobecne sa odporúča držať aspoň 10% portfólia v drahých kovoch, pričom niektorí investorí preferujú pomer zlata ku striebru 75:25.

Ktorý kov má lepšie priemyselné využitie, zlato alebo striebro?

Striebro má lepšie priemyselné využitie ako zlato, pretože je využívané v mnohých priemyselných aplikáciách vrátane výroby elektroniky, solárnych panelov a iných výrobkov. Zlato sa zasa používa prevažne pri výrobe šperkov a ako investičný nástroj, hoci ani jeho využitie pri výrobe elektroniky nie je zanedbateľné.

Redakčný tím eShop ZLATO

Sme skupina obchodníkov, ktorá sa špecializuje na obchodovanie s investičnými mincami a drahými kovmi. Sme hrdí na to, že spolupracujeme výhradne so zlievarňami, mincovňami a výrobcami tej najvyššej kvality LBMA zo zoznamu Good Delivery, aby sme pre Vás zabezpečili najvyššiu kvalitu investičného zlata, ktoré ponúkame. Radi Vás prevedieme procesom investovania do zlata prostredníctvom našich detailných blogových článkov.